什麼時候人民幣能與美金競爭? 在中國裡，許多人認為這只是個時間的問題。陳雨露，一位知名經濟學家，認為需要十五年。魏建國，某重要智庫的副組長，覺得是二十年。官員們比較保守。中國人民銀行行長，周小川，說:「貨幣國際化將是個漫長的過程，節奏由市場決定。」在中國外，意見較分裂。有人認為人民幣在亞洲已經快代替美金，有人認為他永遠不會。
如果中國貨幣真的在全球主導地位上與美金競爭，又有什麼差別? 學者透過從英鎊轉移到美金的時候尋找線索，但那發生在上世紀中葉，背景也很不一樣。美金和英鎊都能以固定利率兌換成黃金，為想換用另一貨幣的投資者減低了風險。如今，儲備貨幣不是以黃金為基礎。價值，基於供給和需求，也比較易變。
當好像中國股市恢復了平靜，股價再度於七月三十號的最後一小時暴跌。深圳證劵上交易的股票跌了4.9%，當滬深300指數下滑2.9%。這是過去瘋狂幾個月的股票交易。自從在六月初期達到顛峰，中國證劵下跌了將近三分之一。政府實施了重大措施支撐動盪不已的股價，從施壓銀行購買股票，到阻止大投資者出售。如此干涉是否明智其實很可疑，但當初許多分析師和投資者都預計這將是有效的。為何中國如此掙扎挽救其股市?
外匯市場突然混亂。上個月，瑞士法郎在幾分鐘內上升30%。俄羅斯盧布在去年跌了40%，當加幣和澳幣都跌到近六年的最低點。這些變動造成市場上不少人嚴重代價。英國外匯公司Alpari倒了，而Everest Capital在重大損失下關閉了主要的避險基金。為何匯率波動變嚴重了?
這些變動發生在貨幣市場經歷一段長期的平靜後。近期波動有兩個理由。第一是美聯儲與另外兩大中央銀行的差異。美聯儲停止了量化寬鬆，並或許會在今年縮緊貨幣政策，當日本銀行持續執行量化寬鬆，而歐洲央行剛同意購買債劵。這推動美金提升。
歐洲央行的管理委員會 (ECB) 在 二月四號作了一個會讓希臘銀行在一個禮拜內強烈依賴「緊急流動性援助」 (ELA) 的決定。這聽來並不樂觀，而這為何又如此重要?
就如他的名字所指出，ELA是個例外。一般常規是歐元區實施ECB貨幣政策的各19個國家中央銀行，在委員會定的利率下提供銀行流動性。前提是銀行必須擁有合格的抵押品，譬如說良好信用評級的政府債劵。在這些平常的貨幣操作，每個中央銀行按照自己國家經濟和人口的比例一起分擔損失的風險。但當銀行用完合格的抵押品會發生什麼? 他們必須依賴ELA。他們仍然能得到需求的資金，但在這情況下，借錢的中央銀行必須已較高的利率借出，並獨自承擔風險。雖然各個中央銀行能啟動如此的支援，他必須在兩個工作日內告知歐洲央行，而ELA的條件將由委員會審核。如果委員會認為如此的援助違反歐元體系的「目標與任務」，並擁有四分之三的同意，他有權力限制計劃。
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